基本は「売上原価÷平均在庫」で、分子と分母の単価をそろえる

在庫回転率は、分子と分母を同じ単価基準（原価）にそろえて計算するのが基本です。

在庫回転率（回） ＝ 売上原価（円／期間） ÷ 平均在庫（原価、円）
平均在庫（円）   ＝（期首在庫 ＋ 期末在庫）÷ 2
  • 売上原価：その期間に販売した製品の原価の合計。期間は通常1年
  • 平均在庫：期間中に保有していた在庫の原価ベースの平均額
  • 単位：分子が「円／年」、分母が「円」なので、結果は「回／年」

在庫は帳簿上、原価で記録されています。分子も原価にしておけば「原価で見た在庫が、原価で見た出荷量の何回分入れ替わったか」という意味のある比になります。

売上高ベースとの違いを数値例で確かめる

ある工場の1年間の数字が次のとおりだとします。

項目金額
売上高12.0億円
売上原価9.0億円
期首在庫（原価）2.0億円
期末在庫（原価）2.5億円
平均在庫2.25億円

売上原価ベースでは 9.0 ÷ 2.25 ＝ 4.0回、売上高ベースでは 12.0 ÷ 2.25 ＝ 5.33回 です。売上高ベースは、分子に売上総利益（この例では3.0億円）が含まれる分だけ回転が良く見えます。売上総利益率が25%なら、売上高ベースの回転率は原価ベースの 1 ÷ (1 − 0.25) ＝ 1.33倍になります。

売上原価ベースの在庫回転率
4.0回
本文の数値例（売上原価9.0億円、平均在庫2.25億円）
売上高ベースの在庫回転率
5.33回
同じ数値例（売上高12.0億円）。粗利の分だけ高く出る
月末13点平均で計算した回転率
3.48回
本文の数値例（期首と各月末の13点平均 約2.585億円）

売上高ベースが使われるのは、外部の財務データ（有価証券報告書など）から同業他社と比較する場合です。外部からは在庫の原価構成が見えず、売上高が最も入手しやすいためです。社内の管理指標としては、粗利率が変わるだけで回転率が動いてしまうため、原価ベースを使います。値上げで売上高が増えた年は、在庫の実態が変わらなくても売上高ベースの回転率だけが改善して見えます。

平均在庫は「期首と期末の2点」では足りないことがある

期首と期末の2点平均は、期中に在庫が大きく膨らんで期末に戻るような会社では実態を表しません。上の例で、期首と12か月の月末在庫（億円）が次のように推移していたとします。

2.0、2.3、2.6、2.8、2.9、2.7、2.6、2.8、3.0、2.9、2.4、2.1、2.5

13点の平均は約2.585億円で、回転率は 9.0 ÷ 2.585 ≒ 3.48回 です。2点平均の4.0回とは0.5回以上の差があり、期中のピークを無視すると回転率を過大評価します。決算期末に向けて出荷を前倒しして在庫を圧縮する慣行がある会社では、2点平均はさらに実態から離れます。

回転日数・区分別の回転率と組み合わせて使う

回転率は「年に何回」なので、現場の感覚とは結びつきにくい指標です。365を回転率で割れば在庫回転日数になり、4.0回なら約91日分の在庫を持っていることになります。

製造業では、在庫の区分ごとに分子を変えるとより実態に近づきます。

在庫区分分子に使う値理由
製品売上原価製品在庫が減るのは出荷（販売）のとき
原材料・部品材料消費額（払出高）減るのは工程への投入のとき
仕掛品当期製造原価減るのは完成のとき

たとえば材料消費額が年6.0億円、原材料と部品の平均在庫が1.0億円なら、原材料・部品の回転率は 6.0 ÷ 1.0 ＝ 6.0回です。同じ在庫を売上原価9.0億円で割ると9.0回になり、材料の消化ペースを1.5倍に見積もることになります。

全区分を売上原価で割ると、原材料・部品の回転を実際より良く、または悪く見せることがあります。区分の分け方は製造業の在庫の種類を参照してください。他の在庫指標との関係は在庫KPI一覧にまとめています。

よくある質問

在庫回転率の目安は何回ですか？

業種・生産形態・在庫区分によって大きく違うため、一律の目安はありません。比較するなら、自社の過去推移か、同じ生産形態の同業他社と、同じ式（原価ベースか売上高ベースか）でそろえて比べます。外部データと比べるときは売上高ベースに統一する必要があります。

数量ベースで回転率を計算してもよいですか？

単一品目や同じ単位の品目群なら、出荷数量÷平均在庫数量で計算できます。単価の変動に左右されないので、品目別の管理にはむしろ向いています。単位の異なる品目を合算するときは金額ベースにしないと意味のある値になりません。

在庫を売価で評価している場合はどうしますか？

売価還元法などで在庫を売価ベースで持っている場合は、分子も売上高にそろえれば比率としては意味が通ります。ただし原価ベースの拠点と比較するときは、どちらかに換算してから比べる必要があります。

回転率が上がれば必ず良いのですか？

在庫を削りすぎて欠品が増えていれば、回転率の改善は売上の損失と引き換えです。回転率は欠品率やフィルレートと組み合わせて評価します。

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この記事のテーマ
#在庫回転#在庫KPI#在庫基礎
在庫の種類
財務・経営
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この記事を書いた人

株式会社サオス

株式会社サオス 製造DX部

DELMIA Apriso を中核とした MES / 製造DX の導入・運用・人材育成と、製造業のデータ活用・AI の調査・開発・教育を手がけるITコンサルティング企業。ISO 9001:2015 / ISO 27001:2022 認証取得。 日本・中国・米国で製造業のMES・在庫・データ基盤を手がけた実務者が、計算式を検算し、欧米・中国の一次情報にあたって書いています。

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